超級細菌帶來的危機與變革

一月 31, 2013 No Comments by

最近的日本正逢多事之秋,除了日圓狂升值外,另一個令人感到不安的就是超級細菌 – NDM的暴發,從院內感染開始至本月初,已有46例感染27人死亡,其中9人死因與NDM有關。

 

 

 

而除了日本之外,這個來自印度的變種細菌已經悄悄的蔓延到不少國家,截至本週三(9/15),印度與巴基斯坦已有超過170個病例,英國也有70個病例,目前疫情也擴散到了北美,美國加州、麻州與伊利諾州也都傳出感染案例…

 
回顧過去十年,SARS、禽流感、豬流感、H1N1這些過去從未聽聞的新種病菌相繼出現,也都對人類社會帶來慘痛的代價;或許是資源過度濫用產生的惡果,也或許是全球化後讓更多古老的疾病得以有新的管道蔓延跟病變,又或許是地球正在給人類警語。但無論什麼原因,這些新種病菌都再再說明了一個事實 – 面對鉅變的環境,我們也該有新的方法來因應,而面對新種的疾病,過往的醫療體系也需有新的想法與變革。

這邊並非要提出像歐巴馬的健保改革方案,而是要讓大家了解國內現行的醫療保險制度–不論是國家健保或是私人醫療保險,似乎都尚未對此提出革新式的產品。但在美國,已有部分私人醫療保險公司開始嘗試創新的醫療保險計畫。

以全美排名前5大的醫療保險公司- CIGNA集團為例,在近10年面對這樣的動盪,也開始重新思考醫療保險的意義與存在價值。在歐巴馬當選第44任美國總統並推行健保改革前,CIGNA就已嘗試創新的保險計畫 – 病患中心模式的醫療照護保險,這與過往醫療保險依據疾病、住院天數、用藥單據等去申請理賠有極大的不同,參與此類保險計畫的顧客若有醫療需求時,可以直接向與CIGNA簽有合約的醫療團隊尋求諮詢,而醫療團隊也會依照疾病狀況為你規劃合適的醫療計劃。當然醫療支出的額度會依據保險級別的差距有所不同,但與現行醫療保險最大的不同之處在於,保險公司是依照個人的狀況去規劃專屬的醫療服務,這樣對病患來說,可以免去自行安排醫療行程、蒐集單據的麻煩;對醫師來說,也能更確切了解病患可負擔的療程;對保險公司,則更能降低因醫療資源濫用產生的非必要性費用。

在2009年,CIGNA還對顧客推出健康積分獎勵計劃,鼓勵顧客自主照顧健康,如果每年能達到健康管理目標者可累積積分換取獎勵,這樣不僅對保險公司的成本有效降低,也創新發揮保險公司的價值與意義。

談到營運方面的成果,CIGNA從2000年初至2009年底,每股股權資本經過回朔調整後由$10.53美元成長至每股$19.77美元,此外10年股利累積$2.17美元,也就是說CIGNA在這10年期間,對其股東帶來2倍的股權資本成長。此外CIGNA的盈餘能力也很優秀,十年平均總資本回報率達15.94%,近五年除2008年受到金融海嘯影響(保險機構多持有大部位有價證券,容易受到市場波動產生未實現損益),每年的單年資本回報率都有16%以上。

就如同巴菲特,在每年股東信開頭描述的波克夏淨值成長,每股股權資本的成長其實才是投資人應該專注的,如同安東尼‧科斯托蘭尼所自白的 「股價像條狗,跟著經濟走」,這也是為何嘉鼎資本不斷的鼓勵各位跳脫市場價格的思維,將價格當做成本看待,回歸到企業營運上,自然就會在遭遇經濟潛在變化時,能清晰看見哪些企業能夠發揮它的價值,為社會帶來貢獻,為股東帶來收穫。

嘉鼎資本在2004年就已開始關注CIGNA集團,除了CIGNA本身經營穩健外,對於勇於創新改革,以及將顧客當成夥伴並創造價值等元素,一直都是我們找尋優良企業的準則。事實上,對社會持續創造價值,經營文化能正面對應環境變化,且營運穩健的企業就是嘉鼎資本不斷尋找的好企業,而嘉鼎資本也希望能夠將這樣的好企業推薦給更多人,並讓大家透過資本的力量與之產生連結。

 
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