【電子報#12】願「資本力」與你同在!

四月 25, 2016 No Comments by

【精選專題】願「資本力」與你同在!

由於我們在今年一月上線的投資事業瞭望台,許多讀者們紛紛詢問有關於資本力的資訊,簡單而言,可以想成資本力=CP值,至於到底怎麽計算出來的,之後我們將會推出更詳細的文章來說明,本週我們先來回顧資本力發表過的經典文章。

 

 

1. 安定動盪時代的原力——資本力
亞洲金融風暴及美國次貸風暴所代表的兩個共通點:資產泡沫化、資本與資產不對稱。犧牲資本追逐資產這樣的現象,並未受到歷史教訓有所抑制,反而當問題告一段落後,市場參與者更前仆後繼的投入其中。

並非大眾無法從中學習,而是市場參與者、甚至整體社會大眾,早已無法分辨資本與資產的差別,且普遍以為若要將手中的資金做更有效的運用,就得透過買賣資產賺取價差,於是社會中越來越多的資金轉化成游資,形成熱錢。

【延伸閱讀】你能區分資本與資產的不同嗎?

 

2. 長期股東只看「基本面」就夠了嗎?
「看基本面」是什麼?簡單來講,就是看「財務報表」上面的數據。像是每股盈餘(EPS)、本益比、淨值、毛利率等。許久以來,很多人若是關心事業表現,會從這幾個指標來著手了解。不過,看「基本面」卻不一定是一件足夠的事情,尤其是時常關心事業長期表現的長期股東來說,更顯不足。

「我們把自己看成是事業的分析師——而不是市場分析師,也不是總體經濟分析師,甚至不是證券分析師」巴菲特曾經如是說。最好的長期股東,應該就像是個「事業的分析師」,他會用合理的方式看待事業的表現。

 

3. 企業經營,就該「股東價值」至上?
越是強調「股東價值」的公司,到頭來反而更可能戕害了股東。知名的企管學者羅傑.馬丁(Roger Martin)的研究就發現,大多數喊著「股東價值最大化」的公司,長期成效反而不佳,因為這類公司經理人本末倒置、搞錯方向了,光顧著滿足股東對股價的需求,常常會做出短期有利、長期卻傷害公司前景的事情。長期來說,股東的報酬反而更低!

 

以上內容部分出自《資本力:啟動財富永續成長的關鍵力》,最新資本力相關文章,請至【BI 好事双網】觀看。

 

 
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