我的未來不是夢–如果你有資本力

一月 29, 2013 No Comments by

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煩請各位在閱讀前,先了解下述這個簡化過的資本力計算公式 –

資本力 = 淨產出 / 投入資本

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近日與學生時代的同學聚餐閒聊時,談論到企業評價相關的話題,隨後我提出了是否能將企業的評價方式用於個人身上,而這個想法也就一直縈繞在我腦中。

對於學習過企業評價的讀者來說,最簡單也是最貼近現實的企業評價方式,就是將此企業在未來所有產出的現金,扣除掉所有要花費掉的現金,再將這淨現金流以合理的報酬率(同常以社會大眾都可取得的資金機會成本)折現,這就是企業的現值。

那個人是否也能做這樣的評價呢? 我們來看看以下的試算:

阿寶,現年30歲,是個工作穩定且即將步入家庭的典型上班族,目前每月月薪4萬元,手邊沒有任何房地產物業,我們來看看要如何計算阿寶的資本力。

首先再計算資本力之前,我們要知道一共投入了多少的資本來獲取產出,而目前阿寶的狀況,投入的部分就是阿寶的父母將他從小養大的養育費用與教育支出,依目前的平均水準計算,養育一個小孩自大學畢業投入工作,大約花費1000萬元,所以我們可以將此當作是目前阿寶的投入資本。

目前阿寶居住在外,每月租金約1萬2,日常生活開銷約1萬3,都扣除後阿寶的”淨利”為1萬5,以阿寶的投入資本1000萬來說,資本力才只有1.5%,幾乎只能勉強超越銀行定存。那難道阿寶就只能這樣眼睜睜看著自己低落的資本力坐以待斃嗎? 當然不會,阿寶現在有三個選擇可以做:f_217143_1

一是將資金投入在自己身上,在工作之餘進修,努力提升薪資收入,進而提升個人資本力。但是這樣的做法人人都會做,因此阿寶進修的成果若不能在競爭對手中脫穎而出,可能對提升的結果將不如預期。

另一種選擇是將資金轉往資產上,也就是購買基金、商品、股票、貨幣、房地產等,以賺取價差的心態,希望能快速累積財富水準,的確這樣有可能會將財富水準拉高,但是這樣的做法其實對資本力的提升完全沒有幫助。

最後是將資金化為資本投入在企業中,持續收取盈餘並化為資本再投入積累。相信各位一定很納悶,這個方式與買股票有甚麼不同? 事實上投入”標的”的性質是一樣的,但是著眼點不同卻造就了差異,當你是以價差的方式去看,那資本的蓄積對你來說就不是重點,因此價格變動到某個階段,就會執行獲利了結的動作,然而這個”獲利”本身是沒有累積性且不可複製,不像企業營運相對來的穩定,因此買賣資產的行為,並無法估算資本力。

那我們來看看阿寶採取不同的行為後會發生什麼變化呢?

首先選擇投資自己,的確阿寶的努力受到賞識,薪水每年以8%成長(合理假設成長至40歲為止),而開銷則是以通膨2%的水準成長。
至阿寶65歲退休時,總共累積了約2450萬的退休金,雖然看起來為數不少,但是經過折現後(以美國10年期公債5%作為機會成本)現值約為445萬,似乎並不是太足夠做為退休後使用,且更嚴重的是退休後的阿寶資本力立刻歸零。

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那若投入資產買賣中呢? 這部分只能說各人命運大不同,就跟買樂透一樣,需要偏財運。但無論結果如何,除非你贏得一筆夠大的獎金,且妥善運用,不然資本力依舊掛零,退休生活依舊危險。

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最後一種呢,若阿寶每年都將資金保留並投入在具有10%資本力的企業中呢? 至65歲時,阿寶的資本已經累計至5380萬了,且每年依舊有10%的資本力,也就是說阿寶退休時,每年有500萬的退休金可以領,兩者皆折算至現值 – 資本累積為980萬,而每年可領退休金為98萬。

相信明眼人都能看出,要選擇怎樣的未來生活了。

事實上,投資自己並非不對,但若你只是以提升薪水的心態去進修,不僅投入的資本報酬不高,也花費了時間在你可能不喜歡的事物上;而資產買賣也並非罪大惡極,只是你願意將未來”賭”在自己的偏財運上嗎? 選擇投入企業蓄積資本的做法不僅可靠,且成果令人滿意。這也是為何嘉鼎資本在金融海嘯後,選擇站在與主流的投資理財完全不同的面向來推廣資本事業,因為我們看見了未來的社會 – 人類的普遍壽命變長,但卻不可能一輩子工作,因此大家需要一個工作以外能夠持續帶給你資本力的”東西” – 資本事業。

希望各位也能及早建立自己的資本事業,讓你的未來不是夢。
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