明智的投資者,你難道不曾有個疑惑:顧客的遊艇在哪裡?

二月 22, 2017 No Comments by

近期,你翻開報紙,無疑會看到,金融業的獲利,再創高峰。而相關從業人員領取的獎金,較之其他行業來說,有過之無無不及。你可能有個疑問,金融業,何以這麼賺?

1940年代,資深交易員Fred Schweb寫了一本經典,《客戶的遊艇在哪裡?》(Where Are the Customers’ Yachts?)這有趣的書名,來自一則典故,或許可以稍稍點出其中的癥結。

一位住在美國中西部的老農,退休後,有天跟團到紐約觀光,看到華爾街繁榮景象,大為驚訝:「原來在金融業工作能賺這麼多錢!」接著,導遊又帶著大家到了紐約長島碼頭,水面上停滿了各式豪華私人遊艇,導遊開始介紹……這艘豪華遊艇是屬於某某銀行家,而另一艘呢則隸屬於某位交易員……

單純的老農,越聽越納悶:「那……客戶的遊艇在那裡呢?」

老農一句話,不小心就把真相給點破啦。真相是,他們的顧客沒有遊艇。沒錢買遊艇。

倒是金融家們荷包滿滿。錢都到了這些人口袋裡去了。「如果可以賺更多,為什麼不呢?」金融海嘯後,紀錄片《金錢帝國》裡可以看到許多金融機構為了賺更多錢,不但誘使客戶買下其實是劣質品的衍生性金融商品,而且還暗地裡反向做了保險設計:當客戶賠錢時,自己便能獲利——而且賠越多賺越多。而為了讓自己推出的商品好賣,找來了信評機構掛保證,如同「灌香腸」般的複雜衍生性金融商品,竟然可以獲得極高的AAA評價。

金融機構本身「並沒有創造價值、缺乏產出能力」:金融業不像蘋果公司創造出iPhone便利人們行動通訊的需求,也不像TOYOTA實際產出滿足行的需求和兼顧環境意識的油電混合車。

金融業實際上創造出了什麼價值呢?這也是彼得˙杜拉克在《下一個社會》所說觀察到的,金融服務陷入困境,三十年來,主要的金融服務機構,都沒有做出任何一種實質的「創新」。

在《金錢帝國》裡呈現出的樣貌,我們不能說這些金融業都毫無「創新」,他們非常努力,但是完全不是朝對顧客有利的方向發展。

為了讓自己賺更多錢,在財務工程上疊床架屋的創新,製造出的「新商品」,是巴菲特所說的「大規模毀滅性武器」,是實驗室裡不小心跑出的變種伊波拉病毒,它終究會爆炸或者發病。而本質上它對人類生活和國家經濟並沒有什麼貢獻,除了讓高階主管又多了幾部遊艇之外。

哈佛商學院學者高塔姆˙穆孔達就指出,1998年到2013年之間,美國金融、保險和房地產業者,就花了近60億美元在政治遊說上,僅次於醫療業。因而形成獨特的政金複合體,許多重要政府職位,也多由曾有大型金融機構經歷的高階主管來擔任。金融的影響力更勝以往,自然成為追逐自身獲利、停不下來的鯊魚!

那麼,明智的投資者,有沒有比較好的做法,可以免除自身對於「金融化」的影響呢?

能同時兼顧服管理機構和顧客彼此間的需求 – 也就是,當顧客有遊艇可開的時候,管理機構才能有福同享。否則,不應該有任何收費,因為,沒有創造價值。

你應該揚棄過往的金融理財方式,一如你知道不可能單靠漢堡火腿熱狗加工食品就能補給完整的養分。那麼,真正能促進經濟有實質發展、對你自身有益處的,是什麼方式呢?

追根究柢,你需要擁有的是投資事業,將「投資」與「事業」密切整合在一起。這種方式,才讓經濟引擎順利運動。一個明智的投資者,應該追求的是一種進步的能力。而投資事業能為投資者帶來的,就是一種截然不同於買低賣高賺差價的全新境界。

 

延伸閱讀

別讓管理你的錢的人,賺的比你還多!

金錢帝國裡的內幕工作

欲知更多嘉鼎資本投資事業細節,請電洽免付費專線:0800-082-938,或發信至mail@magnific.biz ,我們將於第一時間內回覆給您!或者加入【嘉鼎資本】Line官方帳號(立即掃描下方QR Code),立即與管理顧問一對一線上對談。

嘉鼎資本Line

焦點要聞, 首頁焦點專題

About the author

投資事業創新局!
No Responses to “明智的投資者,你難道不曾有個疑惑:顧客的遊艇在哪裡?”

Leave a Reply