你追求的是投資「企業化」、還是「事業化」?

十月 01, 2015 No Comments by

「企業」和「事業」,有什麼差別?

 

一般人的想法裡,這兩者可能「差不多」。其實差別很大。

 

事業範圍廣,指所有類型的組織,小至個人、家戶,大到非營利、及政府,追求的目標,是「永續」

 

而企業則窄得多了,單指營利事業、即商業組織,追求的只有「獲利」(講白話就是賺錢)。

 

事業並不是以獲利為目標,而是把獲利當作是一種衡量成果的指標,或是追求「永續」帶來的附加價值。

 

因此,明智的投資者,所追求的是投資「事業化」,並不是投資「企業化」、或是「交易化/貿易化」。因為他要的是可長可久的模式,而寧可捨棄暴起暴落的遊牧民族式獲利。

 

很可惜的是,一般人的理財投資,和企業獲利至上的目標所差無幾,只是企業有財務報表,一般理財投資只看報酬率數字。而且,說真的,企業就算有財報,所呈現的資訊也是非常狹隘,既然追求的目標就是「獲利」,那其實和一班投資理財看的訊息也沒相差多少。

 

畢竟,如果你追求的是投資「事業化」的永續經營,那麼,事業經營管理上所需報表、溝通的資訊,就和「企業層面」所看的大不相同。

 

要看那些資訊呢?就是下面由管理大師彼得.杜拉克指出的四種:基本、生產力、競爭力、資源分配(即資本配置)等資訊。

 

杜拉克也同時提到事業化報表、與傳統的會計財報,最大的差異之處,明智投資者可以仔細參考:

 

營利事業之所以能獲得收益,是因為創造出財富,而不在於成本的控制。但此一明顯的事實,卻無法由傳統的衡量方式來呈現。任何會計的初學者都知道,資產負債表顯現的數字,是一個營利事業,在最壞狀況下,能償還給出資者的清算價值。但在正常狀況下,營利事業的營運並非是為了清算,而是為了永續經營而加以管理,也就是為了創造財富。

 

(Enterprises are paid to create wealth, not control costs. But that obvious fact is not reflected in traditional measurements. First-year accounting students are taught that the balance sheet portrays the liquidation value of the enterprise and provides creditors with worst-case information. But enterprises are not normally run to be liquidated. They have to be managed as going concerns, that is, for wealth creation.)

 

由此可知,會計報表提供的主要資訊,是讓人知道,這個公司如果有一天要被清算,還值幾文錢!

 

這就好比你有一台好車,打算開著他到處遊歷、看遍美景,如果儀錶板提供的資訊完全是,"目前此時出售本車,引擎可售**元,零件可售**元……"卻沒有提供任何轉速、時速、油量…等行車資訊,這不是很奇怪嗎?

 

但是很多人在看待投資標的時,就是這麼做的!在事業上,能夠創造財富的能力,我們稱之「生產力」,生產力的議題向來被散戶所忽略(他們只關心賣掉股票而賺多少),而只有少數得明智投資者視為珍寶、加以仔細閱讀衡量。

 

這也難怪,明智投資者鳳毛麟角,卻佔盡了投資領域絕大多財富(看看巴菲特吧),而其餘以交易為目標的散戶,則只能擷取萬分之一都不到的稀少資源!

 

延伸閱讀:

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gambler

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使用圖片來源

 
 
 

 
 
 
大師選讀, 葛拉漢 X 巴菲特 X 杜拉克

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