<專題特集> 買了就放著,你以為自己是巴菲特嗎?

六月 23, 2015 2 Comments by

大家看到巴菲特強調,buy and hold (買進並持有)的策略,再加上對於所謂長期投資的 (不當) 聯想,會產生一個誤解,以為巴菲特就是靠著買進、不賣出,而坐擁龐大的投資成果。

 

事實上,這只對了一半。

 

巴菲特的確是酷愛收羅他心目中的好事業;而不斷的 buy and hold,有其不得不然的原因:

 

因為波克夏旗下的保險事業,每年都會收進大量的保費,這類源源不絕的浮存金,提供巴菲特不斷持續投資的充分條件。其次,巴菲特在買進之後長期持有,但是遇到有更好的投資機會、掌握更佳的產出能力,也會進行調整、以提升整體的生產力。

 

而從美國SEC 公布的資料顯示,其實巴菲特也會對投資內容進行微幅調整,巴菲特對投資內容的持續增資、減資,更是常有的事。

 

這時,問題來了。對於我們一般人、家庭或公司來說,並不一定能具備巴菲特般的充分投資條件;這時候,該怎麼辦呢?

 

其實很簡單!巴菲特管理的波克夏投資事業,在浮存金奧援下,可以 buy and hold,而自己所擁有的微型化投資事業,則可以採取  buy and manage 這種更為積極的事業模式。

 

因為大部分投資事業個體都沒有源源不絕的可投入資金,所以必須更為主動的掌握市場機會,在管理上會比波克夏更積極。(我們在事業投資和價值投資有什麼不同有深入分析)

 

而波克夏投資事業(即保險事業的投資)的每一家持股,對巴菲特來說,比例已經很小了,故將其「大量」的買進賣出,比較有事半功倍的效果。

 

投資事業可以採取的微調,是用化整為零的方式,來主動進行資本運籌。兩者是完全不一樣的,巴菲特只針對營運事業(即具控制權者),進行資本運籌,而投資事業則是任由各公司的經理人來處置,若有表現(營運管理、及資本配置兩方面能力綜合考量)更好的標的,則全數替換。

 

若能長期對投資事業採取 buy and manage,你就能將閒置資源,化做資本,投入到事業裡,積極管理。享受投資事業帶來豐沛的產出能力。假以時日,投資事業日漸茁壯,你也能享有媲美本業的豐厚成果。

 

那麼,你應該會更想了解,接下來該怎麼做吧,請參考以下文章!

 

忙碌一整天,有件要緊事,你一直還沒做。

從清晨醒來,為事業打拼,馬不停蹄,辛勤工作。

總是面面俱到,把客戶、合作夥伴、事業策略……安排得妥當。

但是,鎮日忙碌,您是否知道有項最重要的要緊事,有待完成、卻一直沒做?

巴菲特: 五種行為讓你承擔高風險

巴菲特即便巴菲特認為持有股票是更為安全的作法,但投資管理者仍可能犯下5種錯誤,讓自己曝露在危險裏頭!

 

 

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