主權基金變海盜!? 資產膨脹,全球受害

九月 16, 2014 No Comments by

投資環境之變化,主要角色之一,是超大型的投資機構,尤其是國家級的主權基金,其影響力,動見觀瞻。

 

根據來自官方貨幣與金融機構論壇(OMFIF)的資料顯示,主權基金投資者目前已擁有極為龐大的資產,管理資產總計29.1兆美元,分別由157個央行、156個公共退休基金以及87個主權財富基金掌管。

 

他們都投入到哪些領域呢? 根據資料顯示,主權基金投資者積極投資全球股市。挪威規模8,930億美元的財富基金持股,占全球股票的1.3%,並計劃加碼買進債券以外的資產,例如股票、基礎建設與不動產。而中國投資公司(CIC)目前約有32%的全球投資配置於上市公司股票,並投入私募股權、不動產與基礎建設等長期項目。

 

於此同時,也有些批評聲浪出現了。有人認為,這些主權基金其實類似熱錢,爭先恐後獲利了包括結房地產與全球股市等項目;完全無視於自己龐大規模可能造成的影響。

 

我們必須指出,投資(投入資本)雖然不見得「只進不出」,但這類主權基金若反投資之道而行,在市場進出的頻率及數量上過大,反而會對社會及(經濟)環境造成難以預料的狀況!

 

真正好的做法,是現有的主權基金,也應該往投資事業的方向邁進,意即投入資本於事業之中,成為世界經濟發展的穩健資本,而非引起動亂的浮動資金。
否則,依主權基金現在的行徑,其實就跟海盜沒什麼兩樣,到了一個地方掠奪完就走。

 

而且主權財富其資產膨脹,亦無可喜之處。原因在於,資金只能透過炒作,來追求價格上漲的結果,因此並沒有什麼條件,說它是種「成長」,說是資金的膨脹,較貼近實情,就是所謂的「虛胖」。以動物的生長來比喻,資金應該像是脂肪。而投機資金到處流竄,就像餿水油,並不是真正「成長」出來的,而是透過「回收」而來的,長期下來,投資環境又怎能健全?

 

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