你能區分資本與資產的不同嗎?

四月 04, 2015 No Comments by

維基百科上,可以找到關於資本的解釋:

 

「在經濟學意義上,指的是用於生產的基本生產要素,即資金、廠房、設備、材料等物質資源,用來生產其他商品或產生收入的累積物力與財務資源。在金融學和會計領域,資本通常用來代表金融財富,特別是用於經商、興辦企業的金融資產。

廣義上,資本也可作為人類創造物質和精神財富的各種社會經濟資源的總稱。」

 

亞當·斯密在《國富論》第二篇的開端,對資本和財物存量(stock),也有詳細的描述。他認為,屬於某人的財物,若達一定數量以上,就可出讓其使用權,獲取利潤收益,成為所謂的資本

 

資本的使用方法有兩種,一種是買進原料後加工,將製成品賣出去獲利,或者是買進商品後轉售獲利,這樣的資本被稱作流動資本。第二種是買進土地、機器設備等,這些不通過轉手就能獲取價值的資本,就是固定資本。

 

基本上亞當斯密所謂的stock(存量),是相對於flow(流量)的觀念,後來就發展為分別由Balance Sheet、及Income Statement,作為事業營運成果的代表性報表 (詳見 http://en.wikipedia.org/wiki/Stock_(variable),有詳細圖表)

 

而在國富論裡,所謂的「財物存量」,也還是一種資本。只是在資本存量,超過幾個月、或幾年所需時,(事業)營運資本(即事業投資)因而產生。但當存量只有幾天、或幾月時,所有的資本都只能用於維持生活/營運基本開銷,就不可能有投入事業的想法。

 

「資本」與「資產」,一個是本、一個是末,劃上等號就是本末倒置了。資產就是經濟循環最後的結果,也就是「死掉的東西」,再也沒有生產力(如房產),只能透過變賣的方式,才知道有多少剩餘價值 ……. 而前提更是,得要有人願意接手!!

 

資本具備了一定的生產力,並有「活力」,因此能夠不斷創造出附加價值,透過它,可以讓人獲得更多生產力,累積更多新的資產。像錢這種資產,如果不存進帳戶,就只是現金資產,亦即死錢,不但購買力只會減少,也可能被偷、被搶、被燒、甚至被蛀蟲吃掉。若存入銀行即變成銀行的債務資本,可惜的是,對於存戶來說,只能「生」一點利息出來,而且利率趨近於零,再計算通膨侵蝕效力,價值減損更多!

 

同一份資產絕對沒有增加的可能,就算資產價格有增加,也是錯覺,那也是因為可能是用其他的無形資本(時間、精神、知識)變現而來,譬如一兩黃金、一棟房子都不可能長出更多黃金或更多房子;而前幾年金價、房價高漲,至今熱潮已過,海市蜃樓破裂,這些錯覺將回歸真相。

 

我們可以很容易得知富豪們在富比士排行榜的身價,目前都是以金錢數量來衡量,可別以為說他們擁有的只是現金資產。如果背後沒有「資本」、「事業」來支持,其身價應該就沒有再增加的可能,然而比爾蓋茲、巴菲特,其身價都不斷成長,為什麼? 有資本在成長,有事業在壯大之故。

 

雖然大多數的人都沒辦法在富比世榜上有名,但是你可以學習他們的做法,也就是將資金、資產等沒有生產力的物品換成資本,賦予自己未來的資本成長力,相信數年後、數十年後再回頭看,一定有著相對豐碩的資本回報,而且仍會持續成長。

 
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原粹觀點, 資本與資產的不同

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